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股市最赚钱公司有何特点?股市最赚钱公司怎么分析

2015-12-30 17:07 未知

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  股市最赚钱公司有何特点?股市最赚钱公司怎么分析?

  我们最先看到的一个共同特征是,它们大多都是高壁垒公司。如果用巴菲特的语言,就是“护城河”都很宽。关于壁垒,有这么两条公认的认识—一是有强大的品牌,巴菲特那个方法很好用:给你100亿,你能打造出一个战胜“可口可乐”的企业么?这就是高壁垒,因为真正的品牌足以让这个公司的产品卖出高价,也就是“定价权”,这让公司的利润率高于同业。海尔、戴尔、通用汽车品牌也不错,但没有定价权,看看它们的利润就知道了。品牌的壁垒优势在消费类公司中特别集中,尤其爱白酒,如贵州茅台、泸州老窖……白酒是一个中国文化影响很重的行业,不存在外国竞争,这就是护城河。双汇发展、王府井属于另一种品牌壁垒,你跑到北京的话,很容易想到的百货公司就是王府井,这就是给顾客减少“搜寻成本”的品牌价值,麦当劳、可口可乐都属于这一类。

  高壁垒的另一重要特性,就是这个行业的进入门槛高,像铁路、钢铁,或是重型机械制造等,这些可不是你呆在车库这样的小作坊奋发一下就可以做出来的生意。没错,那些工业泵、阀门、封模一点也不酷,但如果你在过去10年间购买了中联重科这个机械设备股,你可能会为获得1349%这样的收益率开心不已。

  另一个共性是,这些公司保持核心竞争力的方式是—专注主营业务。榜单上的大部分公司,都是主营业务清晰而单一的公司。

  这个道理也好理解,因为这些专一的公司清楚自己的优势,比“花心”的竞争对手更熟悉它的消费者,也更能适应行业的趋势与变化,在它那个竞争激烈的行业中,它始终是最强者。宇通客车就是这一模式的典型,它从事客车生产年头很早,拥有客车行业内唯一的一家国家级技术中心,主要指标连续多年以超过50%的速度增长,其综合实力在同行中排在首位完全不是什么意外的事。格力电器也是如此,在空调行业辛勤了20多年,从行业不成熟,到充分竞争,以至于我们已经不容易看到很早就走多元化路线的春兰。刚开始多元化的美的电器,就比格力少了近500%涨幅。

  巴菲特提过,主营业务就是一种“安全垫”—“切不可因为资本投资在某个时期的高回报而忽视了主业的经营发展,毕竟主业在整个资产组合中充当了安全垫的职能”。这不由让我们想起了海通证券,虽然它的主要上涨幅度受益于重组,但它在2011年之后保持了强大竞争力,是因为它们深知金融股在市场不好的趋势下容易产生危机,于是在行业内最早调整了业务结构、发展创新业务,2011年以来,它们的创新经纪业务为其锁定了行业竞争力。

  最后一个很重要的特征是,它们顺应发展趋势,不过前提是—还是大公司,上市时间越久越好长—比如医药,这顺应人们对健康的需求。在美国10年来涨幅前200的公司中,就有36家是生物医药。我们在中国榜单上看到的医药股还并不太多,不过大市值公司明显突出—恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶等市值都在200亿元以上。你可以这么想,这些公司之所以又大又持久,肯定有它们的独到之处,在每次经济危机中,你会发现总是会消失一批公司。比如2007年,很多交通运输公司都很繁荣,然而一旦环境改变,股价就跌到了谷底,再也没有爬起来。我们最乐见的,是像苹果这样的“大”公司,目前苹果的总市值已超越了埃克森美孚,是全球最“大”,它的创新顺应趋势。

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