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成长型公司如何创造价值?成长型公司的分析大全

2015-12-30 17:08 未知

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  成长型公司如何创造价值?成长型公司的分析大全?

  并非所有的公司都是伟大的。真的如此。大多数公司其实远远称不上伟大,它们只是得过且过,做着一直在做的事情,希望有朝一日世界能够重新回到它们获得高回报率的时刻。我们没有理由持有这些公司的股票。希望,并不是一种好的投资理论

  一些公司是华丽的操控者。这些公司涉足众多市场领域,以至于你根本不知道它们究竟在何地经营何种业务,你根本不可能弄清楚它们的市场或增长情况。它们不断地购买并出售企业,让投资者不明就里,比如卡夫(Kraft)和雅培(Abbott)公司。这些公司斥资回购股票的举动意在操纵每股收益和市盈率。但它们并没有增长,因为其用来收购企业或回购股票的代价太过高昂,无法创造出足够的利润率。

  大多数CEO,特别是具有金融背景的CEO,都是玩这种把戏的行家里手。这种把戏当然有助于提升高管的薪酬待遇,但恐怕不那么有利于投资者。如果某家公司看起来就像是一位收购专业户,或者涉足众多令人迷惑的市场,几乎没有任何内生性增长可言,那么我们就没有理由购买其股票。

  发展出主流趋势的公司能够创造价值。这些公司创造出内部项目,进而为它们带来更多客户,获取客户钱包中更高份额的资金,通过创造几乎没有竞争对手的新市场获取新收入。通过投资于趋势,它们可以不断改变市场和竞争格局,进而便有更多的机会卖出更多的产品、获取更高的利润率。

  成长型公司运用新技术和新的商业实践进行解决方案的创新,以应对新需求,并更好地解决旧需求。它们不会以角斗士的方式与对手正面竞争——不顾一切地争夺市场份额,降低成本进而扼杀创新,最后导致利润率低下。相反,成长型公司会设法推出新的解决方案,这种解决方案将给予其独特的市场地位,进而使它们获得大量现金(并增加我的资金),它们随后会将这些资金投资于更多新的市场机会之中。

  倘若自2000年以来,你一直利用这四个迷思和一个真理,你的投资将是什么样子?你不会投资指数或类似通用电气(GE)那样的“多元化公司”,你会购买苹果(Apple)和谷歌(Google)的股票。

  如果你想通过投资赚取真金白银,请记住,投资的真谛并不在于你拥有多少股票,而在于你是否持有成长型公司的股票。

  业绩增长可遮掩许多罪过。如果一家公司高速成长,投资者就不会介意公司向工人提供免费午餐,配备私人飞机,向员工赠送iPhone手机这类事情了,他们甚至不会关注CEO的高额薪酬。他们也不会尝试着搞清楚某笔收购是否具有增值性,能否产生期望中的协同效应,以降低成本。如果公司强势成长,这些事情都不重要。

  投资者应该关心的首要问题是,公司是否准备启动一系列足以使其保持增长势头的新项目,这些新项目是否面向主流趋势。请持续关注这类公司,它们不仅可以改善你的投资回报率,或许还可以让你免受未来股灾的影响。

  更多成长型公司知识请关注股票知识网

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